Napi okosság

"19. Támogató és ellenállási szintek (Support és resistance)

 

A labda leesik a padlóra és felpattan. Eléri a plafont és visszapattan. A support (támogató) és resistance (ellenállási) vonalak olyanok, mint a padló és a plafon, közöttük az árakkal. A support és resistance vonalak működésének megértése nélkülözhetetlen a trendek és alakzatok mélyebb megértéséhez. Erejük felbecsülése nélkülözhetetlen segít elönteni, hogy egy trend folytatódni fog-e, vagy megtörik.

 

A támogató szint (support) az az árszint, ahol a vevők elég erőssé válnak ahhoz, hogy megzavarjanak, vagy megfordítsanak egy lefele mutató trendet. Mikor a lefele mutató trend eléri a támogató szintet, akkor úgy viselkedik, mint a búvár, aki eléri a tengerfeneket és elrugaszkodik tőle. A támogató szint a charton egy vízszintes vagy majdnem vízszintes vonalként jelenik meg, amely több bottomot köt össze (19-1. ábra).

 

Az ellenállási szint (resistance) az az árszint ahol az eladók elég erőssé válnak ahhoz, hogy megzavarjanak vagy megfordítsanak egy felfele mutató trendet. Mikor a felfele mutató trend eléri az ellenállási szintet, úgy viselkedik, mint mikor valaki fára mászás közben beveri a fejét egy ágba. Az ellenállási szint a charton egy vízszintes vagy majdnem vízszintes vonalként jelenik meg, mely több topot összeköt. 

 

Érdemes a vonalakat gyakrabban érintett helyeken meghúzni, a szélsőséges árszintek helyett. A határok megmutatják, hogy hol gondolta meg magát a kereskedők nagyobb tömege, míg a szélsőséges fordulópontok csupán azt mutatják meg, hogy hol pánikoltak be a leggyengébb kereskedők. A kisebb support és resistance vonalak egy időre megállítják a trendeket, míg a nagyobbak képesek meg is fordítani őket. A kereskedők vásárolnak a support vonalaknál és eladnak az ellenállási vonalaknál, önbeteljesítő próféciává alakítva működésüket.

 

 

 

 

 

 

A támogató és ellenállási szintek azért léteznek, mert az emberek rendelkeznek emlékekkel. Emlékeink arra kényszerítenek minket, hogy bizonyos szinteken adjunk el és vásároljunk. A tömeg vásárlásai és eladásai alakítják ki a támogató és ellenállási vonalakat. 

 

Ha a kereskedők emlékeznek,  hogy az ár egy bizonyos szinten abbahagyta az esést a múltban, nagyobb eséllyel kezdenek el vásárolni, ha az ár újból megközelíti ezt a szintet. Ha a kereskedők emlékeznek, hogy az ár emelkedése egy bizonyos szintnél megtört a múltban, nagyobb eséllyel fognak eladni, ha az ár újra megközelíti azt a szintet.

Remek példa erre, hogy 1966-tól 1982-ig minden jelentős tőzsdepiaci rally megakadt, amint a Dow Jones Industrial Average megközelítette a 950-es, vagy az 1050-es szintet. Az ellenállás olyan erős volt, hogy a kereskedők “Égi Temető”-nek nevezték. Mikor a bikák áttörték ezeket a szinteket, jelentős támogató területté váltak. 

 

A támogató és ellenállási szintek azért léteznek, mert a kereskedők tömegei fájdalmat és megbánást éreznek. Azok a kereskedők, akik veszteséges pozíciókat tartanak, intenzív fájdalmat éreznek. A vesztesek megszabadulnak a pozícióktól, amint erre a piac lehetőséget ad. Azok a kereskedők, akik kihagytak egy lehetőséget megbánást éreznek és azt várjak, hogy a piac adjon nekik egy második esélyt. A fájdalom és megbánás érzései nem olyan intenzívek a kereskedési tartományokban, ahol a mozgások kisebbek, és a vesztesek nem szenvednek el akkora veszteségeket. A kitörés egy kereskedési tartományból intenzív fájdalmat és megbánást okoz.

 

Mikor a piac ellaposodik egy időre a kereskedők elkezdenek a tartomány alján venni és a tetején eladni. Egy felfelé mutató trendben a medvék, akik shortoltak fájdalmat éreznek, a bikák pedig megbánást, hogy nem vásároltak többet. Mindegyikük vásárolni fog, ha kapnak egy második esélyt. A medvék fájdalma és a bikák megbánása arra kényszeríti őket, hogy létrehozzanak egy támogató szintet. 

Az ellenállási szint az a terület, ahol a medvék megbánást, a bikák pedig fájdalmat éreznek és mindegyikük el akar adni. Mikor az árak lefele törnek ki egy kereskedési tartományból, a bikák, akik vásárolnak, fájdalmat éreznek és azt, hogy csapdába kerültek és egy új rallyra várnak, hogy nullszaldóban jöjjenek ki. A medvék megbánást éreznek, hogy nem shortoltak többet, és egy rallyra várnak, hogy legyen egy második esélyük shortolni. A bikák fájdalma és a medvék megbánása létrehoz egy ellenállási szintet, egy plafont a piac fölött. Az támogató és ellenállási szint erőssége a kereskedők tömegeiben dolgozó érzések erősségétől függ.  

 

 

A torlódási terület, melyet egy trend már több alkalommal elért, úgy néz ki, akár egy csatamező. Védőinek számos fedezék áll rendelkezésére, támadói valószínüleg lelassulnak. Minél tovább marad az ár a torlódási területen, annál nagyobb a bikák és a medvék érzelmi elköteleződése a terület iránt. Mikor az árak felülről közelítik meg ezt a zónát, akkor támogató szintként funkcionál. Mikor az árak alulról közelítik  meg, akkor ellenállási szintként. Egy torlódási terület változhat funkciójában, tehát működhet támogató, illetve ellenállási vonalként is. 

 

A támogató és ellenállási zónák erőssége három tényezőtől függ: a hosszúságuktól, a magasságuktól és a bennük végbemenő kereskedés volumenétől. Könnyen vizualizálhatja ezt a területet mint a torlódási zóna hosszúságaként, szélességeként és mélységeként. 

 

Minél hosszabb egy támogató, vagy egy ellenállási szint, minél többször elérte az ár a múltban, annál erősebb. A támogató és az ellenállási szint, akár csak a jó bor, idővel egyre jobbá válik. Egy kéthetes kereskedési tartomány csak minimális támogatást vagy ellenállást jelent, egy kéthónapos már ad időt az embereknek arra, hogy megismerkedjenek vele, így közepesen erőssé válik, míg egy kétéves szint már jelentős árbefolyásoló tényezőként funkcionál. 

 

Egy idő után azonban az elllenállási és támogató szintek is kiöregszenek, ahogy a vesztesek kiesnek a piacról, az új belépők pedig nem rendelkeznek azokkal az emlékekkel és érzelmi elköteleződésekkel, melyek ezeket a zónákat létrehozták. Azok az emberek, akik mostanában szenvedtek el veszteséget, teljes mértékben érzik a fájdalmat, igyekeznek nullszaldóban kijönni és még mindig a piacon vannak. Akik azonban évekkel ezelőtt hoztak rossz döntéseket, nem valószínű, hogy még a piacon vannak. Az ő emlékeik kevesebbet számítanak.

 

Minél magasabb az ellenállási és támogató zóna, annál erősebb. Egy magas torlódási zóna olyan, mint egy magas kerítés egy birtok körül. Egy torlódási zóna, mely a piaci érték egy százalékát teszi ki (ha az S&P 500 400 ponton áll, ez 4 pontot jelent), akkor ez kevésbé jelentős támogató vagy ellenállási szint. Egy három százalékos torlódási zónát már közepes erősségű szintnek nevezhetünk, míg egy 7 százalékot kitevő zóna képes legyűrni egy jelentős trendet is akár. 

 

Minél nagyobb a kereskedés volumene a támogató vagy ellenállási zónákban azok annál erősebbek. A magas volumen ezekben a tartományokban a kereskedők aktív részvételét jelzi, vagyis az erős érzelmi elköteleződés jele. Az alacsony volumen alacsony vételi és eladási hajlandóságot jelez az adott szintnél, ami a szint gyengeségét jelzi. 

 

 

1. Minden esetben, amikor az ár megközelíti a támogató vagy az ellenállási szintet, szűkítse a védelmező stop-loss-t. A védelmező stop-loss piaci ár alatt való eladást jelent egy long pozíció esetén és és piaci ár fölött való fedezetvásárlást short pozíció esetén. Ez a stop megvédi önt attól, hogy komoly veszteségeket szenvedjen el egy kedvezőtlen piaci mozdulat esetén. Egy trend egészségi állapota akkor derül ki igazán, amikor elér egy támogató vagy ellenállási szintet. Ha elég erős ahhoz, hogy áthatoljon a zónán, akkor felgyorsul és a szűk stop-ot nem fogja elérni. Ha a trend visszapattan a vonalról, az felfedi gyengeségét. Ebben az esetben a  szűk stop megmenekíti eddigi proitját.

 

2. A támogató és ellenállási zónák fontosabbak a hosszabb távú chartokon, mint a rövidtávúakon. A heti chartok fontosabbak mint a napiak. Egy jó kereskedő több időtávú grafikont is figyel, a hosszabb távúakat is beleértve. Ha a heti trend egy tiszta zónán halad át, akkor a tény, hogy a napi trend egy ellenállási zónát közelít meg, kevésbé fontos. Ha a heti trend közelít meg egy támogató vagy ellenállási szintet, sokkal inkább készen kell állnia a cselekvésre.

 

3. A támogató és ellenállási zónák hasznosak lehetnek veszteségelvágó (stop-loss) és profitvédő (protect-profit) utasítások kiadására. A torlódási zóna alja a support vonal alja is egyben. Ha ezen a helyen vásárol és a stop-loss szintet ez alatt határozza meg, jelentős helyet hagy egy felfele irányuló trendnek. Az óvatosabb kereskedők egy felfele való kitörés esetén vásárolnak és a zóna közepén helyezik el a stop-loss szintet. Igy igazi felfele való kitörést (uspide brakeout) nem követhet pullback vissza a zónába, ahogy a rakéta sem ereszkedhet vissza a kilövőállásra, miután kilőtték. Lefele irányban ugyanezek a szabályok érvényesek, megfordítva. 

 

[...]

 

 

A piacok több időt töltenek kereskedési tartományokban, mint trendekben. A legtöbb kitörés a tartományokból hamis kitörés. Megtévesztik a trendkövetőket, mielőtt az ár visszatérne a kereskedési tartományba. A hamis kitörés nagy csapás az amatőrökre, de a profik szeretik. 

 

A profik feltételezik, hogy az árak idejük nagy részében nyugodtak maradnak, nem mozdulnak nagyot. Megvárják, amíg egy felfelé irányuló kitörés nem ér el új csúcsokat, vagy egy lefelé irányuló új mélypontokat. Utána lecsapnak: bevásárolnak a kitörési pont irányával ellenkező irányban és elhelyeznek egy védekező stop-loss utasítást a legutóbbi szélsőséges ár szintjén. Ez egy meglehetősen szűk stop, emiatt a kockázat alacsony, viszont a potenciális profit magas, ha az ár visszapattan a támogató/ellenállási zónába. A haszon/kockázat arány olyan jó, hogy még 50 százalékos bukási arány mellett is nyereségesen lehet kereskedni.

 

A felfele irányuló kitörésbe való belevásárlásra a legjobb időpont az, amikor a heti charton új felfele irányuló trend van kialakulóban. A valós kitöréseket a fel lehet  ismerni a magas volumenről, a hamis kitöréseket általában alacsony volumen kíséri. A valós kitörések esetében az indikátorok extrém tartományokba mozdulnak, a hamis kitörések esetében az indikátorok és az ár között divergencia figyelhető meg."